Baisse surprise des ventes d'iPhone, l'action Apple en recul

Les ventes d'iPhones au deuxième trimestre ont déçu les analystes, qui attendaient le chiffre de 52,3 millions d'unités. Mais le géant informatique américain a annoncé mardi soir que seulement 50,76 millions de son produit phare avaient été vendus au cours des trois premiers mois de 2017, son deuxième trimestre fiscal. Pour les analystes, 1,5 million de ventes manquent à l'appel. D'autant que, l'an dernier, Apple avait vendu pas moins de 51,19 millions d'iPhones pour la même période. D'où vient cette baisse surprise, à rebours des bonnes ventes du premier trimestre ?

Des acheteurs impatients d'acheter le prochain iPhone ?

Pour justifier cette contre-performance, le groupe de Tim Cook avance une première explication : l'hypothèse de reports d'achats de ses clients dans l'attente du lancement de l'édition célébrant le dixième anniversaire de son produit phare. Ce lancement de la nouvelle gamme de l'iPhone est prévu pour septembre et, de fait, les attentes des investisseurs sont fortes qui espèrent que l'édition 10e anniversaire donnera effectivement un coup de fouet aux ventes.

A l'appui de cet argument de l'attentisme des acheteurs, il faut rappeler qu'Apple lance généralement ses nouveaux modèles d'iPhone en septembre et que les ventes bondissent ensuite en période de fin d'année avant que la demande ne ralentisse, les acheteurs attendant le renouvellement suivant. Au titre des nouvelles fonctionnalités qui font saliver les aficionados, les spécialistes évoquent le rechargement sans fil, la reconnaissance faciale 3D et un écran incurvé.

Une baisse qui s'expliquerait par une différence de comptabilisation

La baisse des ventes a par ailleurs été relativisés par le directeur financier Luca Maestri, qui a mis en avant des spécificités de comptabilisation par Apple. Ainsi, le groupe fait état de ventes dites "sell-in" qui correspondent au nombre d'exemplaires de l'iPhone vendus aux distributeurs plutôt que les ventes dites "sell-through", c'est à dire effectivement réalisées avec les consommateurs finaux. Maestri a ainsi expliqué qu'Apple avait réduit les stocks au sein de son réseau de distribution au détail de 1,2 million d'unités au cours du trimestre, ce qui signifie que les ventes aux utilisateurs finaux ont porté sur 52 millions d'unités.

Pour James McQuivey, analyste chez Forrester Research, interrogé par Reuters, "il y a un ralentissement général de la demande de téléphones avec lequel il faut composer et des anticipations d'améliorations majeures, tout cela atténue le choc du ratage de ce trimestre".

Mais il prévient aussitôt :

Chiffre d'affaires en hausse, et bénéfice meilleur que prévu

En dépit du recul des ventes publiées en volume, le chiffre d'affaires de l'iPhone a progressé de 1,2% sur le trimestre, grâce à un prix moyen plus élevé. Le bénéfice net du deuxième trimestre est ressorti à 11,03 milliards de dollars, soit 2,10 dollars par action, contre 10,52 milliards de dollars (1,90 dollar par action) un an auparavant. Les analystes s'attendaient en moyenne à un bénéfice par action de 2,02 dollars par action, selon le consensus Thomson Reuters I/B/E/S. Le chiffre d'affaires a progressé de 4,6% à 52,90 milliards de dollars sur le trimestre contre 53,02 milliards attendu par les analystes.

Après un nouveau record lundi 1er mai, le titre recule en Bourse

En Bourse, lundi 1er mai, l'action Apple avait atteint un sommet de 146,30 dollars et conservait à 16h00 GMT un gain de 1,80% à 146,23 dollars, contribuant à la hausse de l'indice Nasdaq Composite qui grimpait de 0,58% à 6.082,66 points après avoir lui-même signé un nouveau record à 6.083,76.

Mardi 2 mai au soir, dans les transactions d'après Bourse, l'action Apple cédait 1,9% à 144,65 dollars.

(Avec Reuters)