Marc Fiorentino
Contrairement à la première élection de Trump, les marchés financiers ont réagi de façon plus réfléchie et moins émotionnelle.
LTD/ Benjamin Polge/Hans Lucas via Reuters
Les marchés financiers ont réagi à la victoire de Trump. Et, contrairement à Trump 1, ils ont réagi de façon plus réfléchie et moins émotionnelle. Pour une raison simple. Le programme de Trump 2 est connu. Il y a peu d'incertitudes. Et le programme économique est clair : il se résume à America first, business first et même business only, baisses d'impôts, droits de douane et dérégulation massive.
Sans surprise, les indices boursiers américains ont fortement progressé alors que les indices européens et asiatiques faisaient du surplace ou baissaient. Les actions des secteurs qui vont bénéficier de la dérégulation, comme le secteur bancaire, ont été catapultées à la hausse tandis que le secteur des énergies renouvelables était sanctionné.
Les taux d'intérêt à long terme ont rebondi, du fait des perspectives de hausse des prix liée à celle des droits de douane et du fait d'un probable nouveau dérapage du déficit public et de la dette, dont le niveau est déjà stratosphérique. Le bitcoin a atteint de nouveaux records, Trump ayant clairement affiché son intérêt pour les cryptos. Et enfin, plus intéressant et peut-être plus surprenant : l'or a baissé. Les investisseurs ne considèrent donc pas que Trump 2 est un facteur d'instabilité nécessitant de stocker des valeurs refuges, mais qu'il cherchera plutôt à régler les conflits, en Ukraine et au Proche-Orient notamment.
J'ai rarement vu une réaction aussi réfléchie des investisseurs après un événement politique de cette ampleur. Rappelez-vous. Après l'élection de Trump en 2016, les indices boursiers avaient fortement chuté avant de rebondir. De même après la victoire du Brexit. Les investisseurs ont donc appris de leurs erreurs. Et gagné en maturité. La question qui se pose maintenant pour vous est simple : quel impact aura la victoire de Trump sur mes placements ?
La réponse est simple. Elle aura peu d'impact. Pourquoi ? Parce que les ménages français sont peu investis sur les actions américaines, donc ils ne bénéficieront pas de cette nouvelle vague de hausses. Parce que l'inflation en Europe ne sera pas affectée par un éventuel rebond de l'inflation aux États-Unis pour des raisons qui ne sont pas réjouissantes : l'économie européenne est en crise, et cela ne va pas s'arranger avec la pression que Trump va mettre sur nos exportations. Je continue donc à conseiller d'investir une partie de son argent sur des placements taux comme les fonds obligataires, datés ou classiques.
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Parce que l'or ne pourra pas baisser encore beaucoup : face à Trump, les banques centrales de pays comme la Chine, la Russie ou l'Iran vont continuer à accumuler des réserves en or pour tenter de limiter les risques de sanctions et ceux pesant sur leurs réserves en dollars. Alors, Trump 2, un non-événement pour votre argent ? Oui. Un événement géopolitique majeur. Un événement qui va changer la face des États-Unis et celle du monde. Mais un événement qui ne va pas changer radicalement la face de vos placements, quoique quelques ajustements soient à prévoir...
Marc Fiorentino
