En tant que plateforme de réflexion, de mobilisation et de plaidoyer autour des Objectifs de développement durable et de l'ambition 3Zéro - Zéro Exclusion, Zéro Carbone, Zéro Pauvreté, Convergences propose au travers de son Baromètre de la Finance à Impact (BFI), un panorama de réflexions et d'activités alimentées par des professionnels du secteur qui interrogent la place de la finance dans notre société.
La contiguïté des activités à risque de la sphère financière et de l'économie réelle a provoqué des instabilités dont les ménages et les entreprises sont souvent les premières victimes. Ces deux sphères, que l'on oppose régulièrement, ont pourtant toujours évolué côte à côte : à mesure que l'économie réelle gagne en complexité, les pratiques des institutions financières évoluent également dans cette direction. Face aux grands défis environnementaux et climatiques, certains font alors le pari d'utiliser la finance non plus comme un simple outil de spéculation, trop souvent déconnecté des besoins des populations, mais plutôt comme un levier d'investissement au service de l'intérêt collectif. Ainsi est née la notion d'« impact », qui distingue les activités d'investissements « classiques » dont la rentabilité est le premier critère d'évaluation, de celles dont les données sociales et environnementales sont également valorisées.
Finance à impact : de quoi parle-t-on ?
Qu'entendons-nous par finance à impact ? L'Institut de la finance durable (auparavant Finance for Tomorrow) la définit comme « une stratégie d'investissement ou de financement qui vise à accélérer la transformation juste et durable de l'économie réelle, en apportant une preuve de ses effets bénéfiques. Elle s'appuie sur les piliers de l'intentionnalité, de l'additionnalité et de la mesure de l'impact ».
Le Baromètre propose aussi des analyses de données clés et des indicateurs quantitatifs sur l'investissement à impact et l'inclusion financière dans le monde. Nous apprenons par exemple que, depuis son apparition au début des années 2000, le secteur jouit d'une dynamique soutenue. Selon les données du Global Impact Investing Network (GIIN) pour l'année 2020, on estime à environ $715 milliards la taille du marché des investissements à impact.
Une approche problématisée des grands enjeux du secteur
Après 10 éditions consacrées à la microfinance dans le monde, pour sa première occurrence en 2021, le BFI interrogeait la genèse, l'objet, et le rôle de la finance à impact dans les grandes transitions sociales et environnementales des décennies à venir : quelles sont les motivations qui animent ce secteur ? Comment contribuer à la mesure de ses objectifs et permettre une bonne coordination des différentes initiatives d'impact à l'échelle globale ? En 2022, la publication axe son dossier principal sur la question de la résilience du secteur face aux chocs exogènes, entendons par-là les différentes crises - économiques, géopolitiques, environnementales - qui peuvent l'affecter. Car, aussi vertueuse soit-elle, la finance à impact ne peut s'extraire des contraintes matérielles dans lesquelles toute activité économique est plongée.
Le dossier principal du BFI rappelle les fondamentaux : le couple risque/rendement a toujours été le socle de la finance. En ajoutant des critères sociaux et environnementaux à l'équation, la finance à impact étend cette grille de lecture et entend contribuer à la réduction « des impacts négatifs et [au] développement ou externalisation des impacts positifs, si possible de manière intentionnelle, additive et mesurable ». Nous retrouvons par ailleurs la thématique de la résilience dans les autres dossiers de la publication : finance inclusive, leviers de financement pour une transition juste, et lien entre investissements à impact et secteur associatif.
Franchir le pas
« Un voyage de mille lieues commence toujours par un premier pas », écrivait Lao Tseu. De fait, dans ce champ disciplinaire en pleine expansion, les travaux ne manquent pas ; bien qu'elle reste encore minoritaire, la finance à impact fait progressivement sa place. Participer à la normalisation de ces nouvelles pratiques et informer sur les grandes tendances et enjeux du secteur constitue donc l'objectif de cette publication. En invitant les acteurs de l'impact à partager leurs expertises, ce Baromètre propose d'apporter sa pierre à l'édifice et démontre par l'exemple que l'outil finance peut nous aider à sortir par le haut des crises désormais récurrentes que nous traversons. C'est ainsi que Convergences entend contribuer à bâtir, aux côtés de toutes celles et ceux qui le souhaitent, une société plus soutenable, juste et désirable, un monde 3 Zéro : Zéro Exclusion, Zéro Carbone, Zéro Pauvreté.
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