Fabio Marquetty
L?affront était trop insupportable. Avec le rachat de British Energy, EDF avait devancé GDF Suez en termes de capitalisation boursière. 56,5 milliards d?euros pour le premier, et 55,8 milliards pour le second. Il n?en fallait pas plus pour que ce dernier relance d?anciennes velléités de mariage avec International Power. Une telle union lui permettrait de s?imposer comme un acteur de premier plan dans le monde de l?énergie. A deux, ils pèsent aujourd?hui près de 60 milliards d?euros en Bourse. Il serait dommage de s?en priver. D?un côté comme de l?autre, les actionnaires y gagnent. Ceux d?International Power peuvent espérer une prime. Les autres peuvent parier sur la capacité de Gdf Suez à créer des synergies sur l?investissement. Il n?est donc pas étonnant de voir souffler un vent chaud sur les deux titres depuis le début de la séance.
Les acteurs de services à l?environnement, dont les besoins en capitaux sont souvent très importants pour financer les infrastructures, font face à une crise de défiance de la part du marché. Par rapport à leurs niveaux de fin décembre, les actions GDF Suez et EDF ont perdu entre 18% et 26%. Même si l?effort financier de départ est conséquent, mieux vaut encore fédérer pour mieux régner. A l?heure actuelle, on ne connaît pas encore les modalités de rapprochement notamment sur les prix. Seule information émanant du Financial Times : une partie du paiement pourrait avoir lieu en numéraire sous la forme d?un dividende exceptionnel. Reste une incertitude. De taille. On ne peut en effet pas exclure qu?un concurrent décide de livrer une bataille boursière pour empocher la mise à la barbe de GDF Suez. Quitte à faire flamber les prix et à provoquer des surenchères sur les primes de contrôle
Fabio Marquetty
