Le rendement de la dette à dix ans italienne touche son plus-bas historique

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(Crédits : Reuters)
La perspective de la formation d'une coalition entre M5S et PD éloigne le spectre d'élections anticipées et améliore la visibilité des investisseurs sur la situation politique dans la péninsule tout en les rassurant sur les perspectives économiques et budgétaires.

Le rendement de la dette à dix ans italienne est tombé jeudi à son plus bas niveau historique sur le marché secondaire, comme sur le marché primaire lors d'une adjudication du Trésor, les investisseurs saluant la perspective de la formation d'un nouveau gouvernement de coalition qui évitera la convocation d'élections anticipées.

Chargé par le président de la République, Sergio Mattarella, de former un nouveau cabinet réunissant le Mouvement 5 Etoiles (M5S, autoproclamé antisystème) et le Parti démocrate (centre gauche), le président du Conseil sortant, Giuseppe Conte, a promis de lui soumettre des propositions "dans les prochains jours".

Sur le marché secondaire, le rendement des obligations souveraines italiennes (BTP) à dix ans perdait plus de huit points de base vers 10h00 GMT à 0,946% après être tombé à 0,929%, son plus bas niveau historique.

Il dépassait encore 2,5% début juin et avait culminé à près de 3,8% à l'automne dernier, en pleine période de tension entre Rome et la Commission européenne sur le déficit budgétaire.

Le spread entre les titres italiens et allemands réduit de moitié en 1 an

Sa chute a ramené l'écart de rendements ("spread") entre les titres à dix ans italiens et allemands autour de 160 points de base, au plus bas depuis mai 2018, contre plus de 300 points à l'automne dernier.

Profitant de ce mouvement, le Trésor a adjugé jeudi des titres à dix ans à un rendement de 0,96%, un plus bas record, inférieur de 60 points de base à celui auquel avait été réalisé l'adjudication équivalente du mois dernier.

Le Trésor a aussi émis des titres à cinq ans à 0,32%, le rendement à l'émission le plus bas enregistré depuis septembre 2016.

L'impact négatif sur l'investissement de l'incertitude politique

La perspective de la formation d'une coalition entre M5S et PD améliore la visibilité des investisseurs sur la situation politique dans la péninsule tout en les rassurant sur les perspectives économiques et budgétaires.

"D'un point de vue macroéconomique, l'incertitude politique des derniers mois a lourdement affecté le sentiment et eu un impact négatif sur les projets d'investissement des entreprises", explique UBS dans une note d'analyse.

"Une stabilité politique accrue pourrait aboutir à une reprise de l'investissement, même dans le contexte d'une décélération globale de la croissance."

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Commentaires
a écrit le 30/08/2019 à 2:25 :
Attendons les prochaines elections en Italie.
On verra ce que pensent les italiens.
a écrit le 30/08/2019 à 0:09 :
Comme quoi les agts économiques
transalpins ont une forte aversion pour l'aventurisme politico économique d'un Salvini qui promet monts et merveilles en remettant au pot, au mépris d'une situation financière publique particulièrement alarmante
( dette de l'état= 132% PNB).
Le + marrant c'est que cette coalition rassurante ait une sensibilité de gauche progressiste et anti mondialiste à l'opposé dc de la ligue du nord soutenue par les milieux d'affaires.
a écrit le 29/08/2019 à 17:27 :
C'est une excellente nouvelle pour nos amis Italiens.Toutefois, si la situation politique était plus stable, l'Italie pourrait emprunter à 10 ans à un taux voisin de 0% ou même négatif.
Cordialement
a écrit le 29/08/2019 à 14:39 :
Au cas ou Monsieur Matteo Salvini réussirait à être élu, alors nous sortirons de cette zone de turbulences fortes pour les extrêmes de droite et le R.N engrangerait indirectement une victoire pour les prochaines élections en France.
Réponse de le 30/08/2019 à 8:05 :
Vous serez probablement decu du vote a venir de nos amis transalpins.

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