Federal Finance construit une nouvelle gamme de fonds basée sur un modèle de gestion spécifique. « L'objectif est d'obtenir une exposition largement diversifiée sur des actifs financiers qui ont du potentiel, et qui sont faiblement corrélés entre eux. L'objectif est de bénéficier des différents cycles de marchés », note Erwan Marrec, le gérant de Kaléidoscope, le premier fonds géré selon ce modèle, et qui garantit le capital investi.

Priorité aux actions

L'approche retenue, jusqu'alors exclusivement proposée aux investisseurs professionnels, est fondée sur le principe du suivi de tendance. Le but est d'accompagner les cycles haussiers de marché sur des périodes qui durent généralement 18 à 36 mois. « Nous avons imaginé un fonds qui soit investi non seulement sur les actions et les marchés de taux mais aussi sur d'autres classes d'actifs comme les matières premières, l'immobilier coté, les devises et les actions émergentes », précise le gérant. Chacun des supports d'investissement retenus doit par ailleurs être liquide, de telle sorte que toutes les positions puissent être rapidement vendues si besoin. Le portefeuille compte en moyenne quatre à cinq thèmes d'investissement révisés tous les mois.

Actuellement, la priorité est donnée aux actions et particulièrement aux actions américaines, au secteur de l'énergie, aux matières premières agricoles et à l'immobilier. « Nos recherches ont montré qu'en choisissant systématiquement les investissements qui ont le mieux performé au cours des mois précédents et en diversifiant suffisamment nos positions, nous pouvons anticiper, à partir de données historiques, un rendement annuel de l'ordre 8 à 9 % sur le fonds Kaléidoscope », ajoute Erwan Marrec.

Enfin, un paramètre central dans la gestion du fonds est la volatilité, autrement dit la propension des titres à fluctuer en Bourse sur une période donnée. Le plus souvent, les actifs qui commencent à baisser sont en effet caractérisés par des niveaux de volatilité élevés. Si l'environnement est favorable, c'est-à-dire qu'il combine tendances haussières et faible volatilité, l'exposition peut-être amplifiée, éventuellement avec un léger levier financier, pour augmenter les perspectives de gain.