Arline GauJal-Kempler
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Arline Gaujat-Kempler, directrice générale déléguée d'INEA, souligne la résilience de l'immobilier d'entreprise à Paris et dans plusieurs villes.
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Un fort vent de pessimisme souffle depuis plusieurs mois sur le secteur de
l'immobilier. C'est vrai sur le marché du logement, comme sur celui de l'immobilier
tertiaire. Chaque semaine ou presque déverse son lot d'articles alarmistes dans la
presse, ce qui, in fine, ne fait qu'alimenter en carburant la machine à
broyer du noir.
Ainsi, il est désormais communément admis que les actifs tertiaires,
qu'ils soient détenus par des institutionnels ou par des investisseurs privés, vont
enregistrer des pertes de valeur consécutivement à la hausse des taux d'intérêt et
que le ciel s'obscurcit très nettement pour nombre d'acteurs du secteur.
Conclusion : gardez-vous bien d'investir dans l'immobilier tertiaire, c'est la « cata » !
Qu'en est-il réellement ? Sans nier la réalité et les difficultés, il convient de prendre
de la hauteur et surtout de ne pas mélanger les choux et les carottes. Si le taux de
vacance sur le marché des bureaux en Île-de-France s'accroît pour s'établir autour
de 8 % au troisième trimestre 2023, voire aux alentours de 15 % à La Défense-Croissant Ouest ou à plus de 20 % en Ile-de- France hors Paris et La Défense-Croissant Ouest, ce taux à l'inverse poursuit sa décrue dans Paris Quartier centrale des affaires. Ce dernier oscille en effet à présent autour de 2%, avec des loyers qui
se maintiennent toujours sur un trend ascendant. Le marché de Paris Centre est donc en bonne santé à la fois sur le plan locatif et en termes de valeur.
De leur côté, les marchés régionaux résistent plutôt bien, le taux de vacance moyen
tournant autour de 5 %. Il est difficile en l'espèce d'en déduire qu'ils sont en
souffrance... à l'exception néanmoins de Lille, qui enregistre jusqu'au troisième trimestre
2023 un recul de 35 % des prises à bail, et de Lyon où la baisse est de 27 %.
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En revanche, Toulouse, Nantes, Bordeaux et Strasbourg font preuve d'une certaine
vitalité, tout comme Aix-en-Provence, alors que Marseille, sa voisine, est à la peine.
On le voit, là encore, il existe une disparité entre les différents marchés régionaux.
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Arline GauJal-Kempler
