À la mi-avril 2010, le CAC 40 s'approchait des 4.090 points. Trois semaines plus tard, il cédait jusqu'à 16 % par rapport à ce niveau, et la volatilité du marché revenait au devant de la scène. En période de doute, certains investisseurs préfèrent couvrir leurs positions contre une éventuelle baisse des marchés. Différentes solutions existent pour protéger tout ou partie de son portefeuille.
Proctection temporaire
Les warrants « Put », pour commencer, peuvent prémunir contre la baisse d'une action, d'un indice et même d'une matière première. Cotés en continu sur Nyse-Euronext Paris par une institution financière, ces instruments compensent la perte en cas de baisse d'un actif. Si cet actif a, contrairement aux anticipations de l'investisseur, pris le chemin de la hausse, son détenteur est susceptible de perdre le montant équivalent au prix d'achat de la couverture. Une perte a priori compensée par le gain généré par l'actif lui-même. Il faudra néanmoins rester attentif aux caractéristiques du warrant, et notamment son échéance et son prix d'exercice.
Autre solution : les turbos « Put » sur le CAC 40. Ces produits dérivés s'apprécient plus ou moins fortement en cas de recul du cours de l'indice. Ils représentent toutefois un outil de couverture plus risqué que les warrants Put puisqu'ils peuvent perdre toute valeur si l'indice CAC 40 franchit la barrière « désactivante » à la hausse. La protection mise en place via ce type d'instruments peut donc être temporaire puisque potentiellement désactivée en cas de hausse de l'indice. Ce type de couverture est cependant moins coûteux qu'une couverture réalisée par le biais de warrants, car plus risquée.
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