"Un peu plus de 80%" de la richesse de 16 pays, parmi lesquels les Etats-Unis, le Royaume-Uni, le Japon et la France. C'est ce que représente, selon un consultant du cabinet de conseil Towers Watson, le montant record atteint en 2014 par les fonds de pension mondiaux, estimé à 36.119 milliards de dollars (31.972 milliards d'euros) par une étude du même cabinet publiée mardi 10 février.

Les principaux fonds de pension qui proviennent de capitalisations d'entreprises de ces pays ont d'ailleurs vu leur encours "augmenter de 6,1% fin 2014 par rapport à 2013", selon l'étude.

5,9% du PIB en France

Dans le détail, les Etats-Unis capitalisent 22.117 milliards de dollars (19.573 milliards d'euros) de fonds de pension, ce qui représente 127% de leur PIB. Les Pays-Bas, où les fonds de pension s'élèvent à 1.457 milliards de dollars (1289 milliards d'euros), sont le pays où ils représentent la plus grosse part du produit intérieur brut (PIB): 165,5%.

En France, où les retraites sont principalement reversées par répartition, Towers Watson estime tout de même que celles par capitalisation représentent environ 171 milliards de dollars (151.326 milliards d'euros), soit 5,9% de la richesse nationale. Le consultant du cabinet Thierry de la Noue explique:

"Les grands groupes français, qui ont des filiales dans les pays anglo-saxons où la [retraite par] capitalisation est de mise, sont soumis à ce régime-là.

Un changement de modèle

De manière générale, le consultant souligne par ailleurs le passage progressif de la capitalisation des entreprises d'un modèle de fonds à prestations définies (avec l'engagement de la distribution d'un montant fixe périodiquement durant toute la durée post salariale) vers des prestations de cotisations définies (avec l'engagement d'une contribution à un plan lors du départ en retraite du salarié).

Cette transition s'est faite petit à petit depuis dix ans: les cotisations définies, qui ne représentaient que 38% du total des encours, représentent aujourd'hui 47%.

"Les entreprises ont la volonté de basculer de l'un vers l'autre pour réduire leur dette: les fonds à prestations définies sont une promesse faite aux salariés, c'est-à-dire que c'est une dette, une dette sociale pour les entreprises qui doivent offrir des prestations pendant toute la durée de vie de la retraite", explique-t-il.