BYD en plein marasme avant sa cotation à Shenzhen

« Build your dream », le slogan acronyme du constructeur BYD (dans lequel Warren Buffett détient 9,9 % du capital) paraît plus que jamais incongru au vu du marasme dans lequel le groupe nage actuellement. Porté aux nues dans les médias il y a un an, ce fabricant de batteries - au nickel-cadmium et lithion-ions - qui s'est lancé en 2003 dans la construction automobile hybride ou tout électrique pâtit aujourd'hui du ralentissement de ses ventes dans ce secteur. Au premier trimestre, BYD a enregistré une dégringolade de 84,4 % de son bénéfice net, qui s'établit à 41,2 millions de dollars par rapport à la même période l'an dernier. Faute de s'être renouvelé face à ses concurrents, dont Nissan et General Motors, ses ventes dans l'automobile n'ont eu de cesse de décliner au cours des dix derniers mois. Sa berline F3 qui était en tête des meilleures ventes en Chine en 2008 n'est plus qu'à la quatrième place cette année. De surcroît, cette perte de vitesse coïncide avec le retrait des politiques de soutien au secteur par Pékin dès la fin 2010. Enfin pour couronner le tout, BYD qui fournit en batteries certains acteurs de la téléphonie mobile, Nokia notamment, fait également l'objet de baisses de ses commandes dans ce domaine.

Investir en R&D

Sur le premier trimestre, les activités hors automobile auraient contribué à hauteur de 6,8 % à la baisse du résultat net. « La situation sur le marché automobile s'aggrave, les ventes de Nokia aussi. Il faut s'attendre à ce que le prochain trimestre soit encore en baisse », pronostique un analyste de CLSA. Dans ce contexte, BYD compte plus que jamais sur la levée de capitaux - 219 millions de dollars - effectuée ce mois-ci à la Bourse de Shenzhen pour investir en R&D et financer son expansion. Reste que le début de cotation prévue pour jeudi prochain ne s'annonce pas sous les meilleurs auspices. À Hong Kong, où BYD est déjà coté, le titre a cédé 5 % mercredi. Sur l'année, il cède plus de 40 %.

Marjorie Bertouille