Dividendes : nouveau record en France

Alors que la conjoncture mondiale cumule les déboires, les dividendes versés aux actionnaires au deuxième trimestre 2019 affichent un nouveau record, selon une étude d'une société de gestion de fonds américaine. Ils ont atteint la somme folle de 514 milliards de dollars. Avec 51 milliards de dollars de dividendes, la France conforte sa place de meilleur rémunérateur d'actionnaires en Europe.
(Crédits : Dado Ruvic)

Les dividendes connaissent-ils la crise... D'après l'étude de la société de gestion de fonds américaine, Janus Henderson Investors, les revenus reversés aux actionnaires ont progressé de 1,1 % dans le monde au deuxième trimestre, pour atteindre la somme record de 513,8 milliards de dollars.

Une conjoncture défavorable

Cette performance peut surprendre au vu du fort ralentissement de l'économie chinoise, mais également des perspectives macroéconomiques européennes. On parle désormais d'une Allemagne au bord de la récession. Après avoir affiché un léger recul de 0,1% de son PIB au deuxième trimestre, la première économie européenne pourrait enregistrer un nouvel exercice baissier, d'après les perspectives de la Bundesbank publiées ce lundi. Sans parler du Brexit, de la baisse de l'euro qui a mathématiquement pesé sur les valeurs des dividendes, ici libellées en dollars, ou encore le passage à vide des constructeurs automobiles du monde entier.

Janus Henderson Investors précise toutefois que la progression des dividendes dissimule en réalité un ralentissement, puisqu'un an plus tôt, elles avaient progressé de plus de 14%. C'est en Europe (hors Royaume-Uni) que la baisse est la plus marquée. Ils se contractent de 5% à 169,5 milliards de dollars.

La France, premier payeur européen

De son côté, la France a, au contraire, contribué à tirer les dividendes vers le haut. Il ressort que la rétribution des actionnaires en France a augmenté de 5,3%. Avec 51 milliards de dollars de dividendes, l'Hexagone est "de loin" le premier payeur en Europe, et enregistre "un nouveau record historique". A titre de comparaison, l'économie allemande a versé 38,5 milliards de dividendes sur cette période, en baisse de 11%.

"Après ajustement des dividendes extraordinaires de Natixis et d'Engie, ainsi que l'affaiblissement des taux de change, la croissance sous-jacente de la France a été de 5,1%, ce qui est bien supérieur à la moyenne européenne", écrit l'étude. "Les trois quarts des sociétés françaises de notre indice ont augmenté leurs dividendes par rapport au deuxième trimestre 2018, et seule EDF l'a réduit", poursuit la société de gestion de fonds.

La progression reste cependant nettement inférieure à celle enregistrée en 2018 et qui avait atteint les 22%. Parmi les autres pays qui ont battu un record de dividendes, on compte le Japon dont la progression frôle les 7%. Ici, Janus Henderson Investors rappelle que le pays a régulièrement surperformé le reste du monde ces quatre dernières années. Le Canada et l'Indonésie ont également enregistré des records historiques.

Effet de comparaison défavorable à Hong Kong

Aux États-Unis, les dividendes ont progressé de 4,4% (133 milliards de dollars) soit le rythme de croissance le plus lent depuis deux ans. Là encore, c'est l'industrie automobile qui a impacté la performance.

En Asie (hors Japon), la tendance est également baissière. L'étude constate qu'un quart des sociétés cotées à Hong Kong ont baissé leurs dividendes dont l'une des plus importantes, China Mobile. Mais la société de gestion estime que la place de Hong Kong souffre d'un effet de comparaison défavorable en raison de nombreux dividendes exceptionnels et non-récurrents distribués un an auparavant.

Nestlé perd sa première place

En matière de meilleur payeur, Nestlé perd la première place qu'il détenait depuis au moins 2013, dépassé par Rio Tinto. Ce dernier a toutefois distribué des dividendes exceptionnels. Daimler, qui était deuxième du classement en 2018, a été relégué à la 8e place.

Pour l'ensemble de l'année, Janus Henderson Investors estime que les dividendes atteindront la somme de 1.430 milliards de dollars, soit une progression de 4,2%. "Ce revenu est une opportunité significative pour les investisseurs dans l'environnement actuel de faibles taux d'intérêt", écrit l'étude.

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Commentaires 21
à écrit le 21/08/2019 à 14:18
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Ceux qui prennent des risques sont récompensés.Alors qu'on nous prédit tous les jours l'arrivée d'un krach boursier,je trouve courageux les gens qui continuent a investir en bourse.Les dividendes risquent d'etre une maigre consolation si les cours de...

à écrit le 21/08/2019 à 11:45
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Est-un problème ? USD 1 430 Mlds versés en 2019 cela ne fait que 1.7% de la capitalisation boursière mondiale qui s'élevait fin 2018 à environ USD 80 000 Mlds, en baisse de 17% par rapport à 2017 (source Bloomberg). Je ne sais pas si les rachats d'...

à écrit le 21/08/2019 à 8:29
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De la graisse encore de la graisse toujours de la graisse. Bienvenue en UERSS, empire prévu pour durer mille ans.

le 21/08/2019 à 14:21
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Parce qu'il n'y avait pas de dividendes avant l'UE?

à écrit le 20/08/2019 à 23:22
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Enfin, il était temps ! Ça fait trop longtemps que dans ce pays les salariés se gavent comme des porcs au détriment de nos actionnaires qui risquent pourtant leur argent, alors que les salariés, eux, touchent tranquillement leur argent à la fin de ch...

le 21/08/2019 à 7:59
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Il est normal que l'investisseur soit rémunéré, sur ce point je suis d'accord avec vous, en revanche dire que les salariés se gavent... ce n'est pas vraiment ce que dit le salaire médian ni toutes les aides disponibles pour aider l'emploi. Le salarié...

le 21/08/2019 à 13:32
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j'étais au second degré, ironique ...

à écrit le 20/08/2019 à 19:11
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Une telle nouvelle ne peux que prédire une crise à venir car si on donne autant ce ne peut être qu'au détriment des salaires sans augmentation de ressources l'économie ne tiendra pas.

à écrit le 20/08/2019 à 16:40
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perso ça fait 3 ans que je ne les touche plus, pourtant dans les news sté, les actions que j'ai acheté font l'objet de dividendes. soit les sté m'ont oublié, soit c'est ma banque BNP, mais ces trucs ne m’intéresse plus, ils ont qu'a le garder leur f...

à écrit le 20/08/2019 à 16:01
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Il est tps que la France qui se distingue ds ce domaine mette en place les nx plans épargne retraite, plus captifs et moins prédateurs que les fonds de pension ou les hedge fonds anglo-saxons qui ne sont intéressés que par le rendement à court terme ...

à écrit le 20/08/2019 à 12:57
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Vous oubliez de dire que quand une action est acheté c'est pour l'entreprise de l'argent donné sans passer par les banques et les prêts, il est normal que l'acheteur soit récompensé par le dividende qui est lui même taxé quand il est éventuellement v...

le 20/08/2019 à 14:16
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Oui ds le cas d'une augmentation de capital seulement, sinon c'est un changement de propriétaire.

à écrit le 20/08/2019 à 11:27
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Il faut calculer les vrais dividendes (cf. infra réponse de Luc) et ne pas oublier la chute de la valeur nominale des actions. Deux pour cent de dividende moins deux pour cent de dépréciation des actions = PERTE NETTE après impots. C'est le piège c...

à écrit le 20/08/2019 à 9:14
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Sans doute au détriment des salaires, de l'investissement, de la R&D, de la formation... Du long terme quoi !

le 20/08/2019 à 10:49
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Il est normal que les placements à risque soient rémunérés sinon il n'y aurait aucun investissement. Les dividendes ne se font pas au détriment des salaires et des investissements.

à écrit le 20/08/2019 à 3:04
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Si il y a dividendes, c’est qu’il y a bénéfices, et le premier à se servir sur les bénéfices c’est l’Etat avec au minimum un IS à 33% !!!

à écrit le 19/08/2019 à 18:46
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Comme toujours, les chiffres de Janus Henderson sur les dividendes ne veulent pas dire grand chose. Ceci pour 2 raisons, qui sont souvent oubliées et qui font toute la différence. - Ces chiffres ne concernent que les sociétés cotées. Or, dans ce...

le 20/08/2019 à 11:23
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Merci Luc de ces précisions … qui en disent long sur le sérieux des sources. La conclusion, en revanche, n'a rien d'exceptionnel. La France ne peut pas être à la fois le leader mondial des prélèvements obligatoires et le paradis des actionnaires.

à écrit le 19/08/2019 à 18:03
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Il parait que les salaires versés aux employés c'est beaucoup plus, avoir zéro dividende ne serait pas "révolutionnaire" pour les revenus des gens. C'est plutôt le manque d'investissement qui peut être inquiétant, c'est pourtant un investissement pou...

le 20/08/2019 à 11:56
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je me demande comment vous avez fait pour perdre 18 % sur les 9 dernieres annees. La bourse a explosé entre temps. a moins d emiser systematiquement sur le mauvais cheval, vous auriez du avoir un net plus (en 9 ans +50 % n a rien d excerptionnel, des...

à écrit le 19/08/2019 à 17:44
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bref, toute cette mousse pour dire que le rendement net pour un actionnaire est de 3% avant impots, c'est ca? la bourse avait perdu 10%, ca fait 3 annees de ' benefice tonitruants' qui passent a la trappe d'un coup ce genre d'etudes ca veut rien di...

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