Investir dans les sociétés qui distribuent un dividende important ? Une stratégie payante quand les marchés sont incertains. Cela évite de voir les titres subir brutalement les fluctuations de marché car, en cas de baisse significative, de nouveaux investisseurs sont immanquablement attirés par le fort rendement. En outre, la distribution de dividendes confirme le bon développement d'une entreprise puisqu'elle implique une trésorerie disponible suffisante.
Stuart Rhodes, qui gère depuis trois ans le fonds M&G Global Dividend Fund, met néanmoins en garde : « Passer au crible le marché à la recherche de dividendes élevés peut s'avérer dangereux. Considéré comme seul critère d'investissement, le rendement du dividende n'est pas efficace car il n'est pas nécessairement synonyme de bonne santé de l'entreprise. » En effet, il peut s'agir d'un dividende exceptionnel lié à la vente d'un actif stratégique.
Dès lors, pour choisir ses valeurs, le gérant privilégie la capacité des entreprises à augmenter leur dividende au fil des ans. « Il s'agit là du signe le plus manifeste de la discipline capitalistique d'une société. C'est pourquoi des dividendes élevés et régulièrement revus à la hausse constituent un excellent indicateur de la bonne gestion d'une entreprise et, ce faisant, de sa capacité à offrir à ses actionnaires des performances supérieures au marché ».
Procter & Gamble, Coca-Cola
À eux seuls, les États-Unis comptent 90 « champions des dividendes ». Stuart Rhodes désigne ainsi les entreprises qui sont parvenues à accroître leurs dividendes durant 25 années consécutives au moins. Parmi elles figure Procter & Gamble, qui compte 56 années ininterrompues de hausse de ses dividendes, de même que Coca-Cola et Johnson & Johnson avec, chacun, 48 années consécutives. Il n'est dès lors pas étonnant que le pays représente actuellement 36 % du portefeuille.
Mais des opportunités existent également ailleurs. « En Europe, par exemple, il existe plus de 60 sociétés dans lesquelles nous pourrions investir en raison de leur rigueur capitalistique et du potentiel de croissance de leurs dividendes sur le long terme », précise le gérant qui, s'est notamment positionné sur Novartis, HSBC, Roche ou encore Telefonica.
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