Merck KGaA confirme son OPA hostile contre Schering

Le groupe pharmaceutique et chimique allemand Merck KGaA (sans rapport avec le groupe américain Merck) a officialisé ce matin son offre d'achat de son concurrent Schering AG (sans rapport avec l'Américain Schering-Plough). Schering avait déjà annoncé hier avoir reçu et rejeté "cette offre d'achat non sollicitée et jugée bien insuffisante." Dans un communiqué publié dimanche soir, Schering AG annonçait ne pas être en négociation avec Merck.

Merck KGaA propose 77 euros par action, soit une prime de 15% par rapport au cours de clôture de vendredi soir. Le prix de l'offre valorise donc Schering à 14,9 milliards d'euros. Merck a également indiqué détenir déjà 4,98% du capital de sa cible. L'opération donnerait naissance à un groupe de 11,2 milliards d'euros de chiffre d'affaires. Ce nouvel ensemble pourrait ainsi former le premier groupe pharmaceutique allemand et le quatorzième au niveau mondial.

Merck attend de cette opération 500 millions d'euros de synergies par an à partir de 2009. "La transaction sera un saut qualitatif pour être plus compétitif", a indiqué Michael Romer, patron de Merck, dans un communiqué, insistant sur la complémentarité des deux groupes. Le groupe a également précisé vouloir financer cette OPA par un crédit bancaire contracté auprès de Deutsche Bank, Bear Stearns International et Goldman Sachs. Ce prêt sera remboursé au moyen d'une augmentation de capital comprise entre 500 millions et 4 milliards d'euros, prévue pour le troisième trimestre. Les actionnaires familiaux de Merck, détenant 73% du capital, céderaient 20% de leur participation pour apporter 1 milliard d'euros supplémentaire en cash.

A la clôture, l'action Schering gagne 25,69% à 84,11 euros tandis que Merck perd 4,44% à 79,99 euros.