Eric Benhamou et Nabil Bourassi
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Le groupe compte faire du leasing et de la mobilité le troisième pilier de ses activités d'ici 2030.
Benoit Tessier
C'est la plus importante acquisition jamais réalisée par Société Générale. Le groupe bancaire a annoncé officiellement ce matin le rachat de LeasePlan, le numéro un européen du leasing automobile (flotte de 1,8 million de véhicules).
L'acquisition sera réalisée par la filiale cotée de Société Générale, ALD, numéro deux européen (1,7 million de véhicules), pour un montant global de 4,9 milliards d'euros, en titres et en cash, soit sur une base de valorisation équivalente à celle de ALD, «C'est une fusion entre égaux», précise Frédéric Oudéa, directeur général de Société Générale, lors d'un point presse jeudi.
D'ici la fin 2022, le nouveau groupe combiné, avec un parc total de 3,5 millions de véhicules, devrait représenter (en pro forma sur les chiffres au 30 septembre 2021) un total de bilan de 43 milliards d'euros, un résultat de quelque 1,5 milliard et une capitalisation boursière de l'ordre de 10 milliards d'euros.
La banque restera l'actionnaire majoritaire de « New ALD », société basée en France, avec 53% du capital, aux côtés des actionnaires actuels de LeasePlan (30, 75%) et d'un flottant plus important. Le montant en cash s'élève à 2 milliards d'euros, dont 1,3 milliard financé par ALD, via une augmentation de capital avec des droits préférentiels de souscription.
« La combinaison d'ALD et de LeasePlan a du sens d'un point de vue stratégique et permettra au groupe d'évoluer vers une activité avec des revenus récurrents en forte croissance et d'une rentabilité élevée », relève le courtier Jefferies, à l'achat sur la valeur bancaire.
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Selon le communiqué, la transaction sera créatrice de valeur, avec une « relution du bénéfice net par action d'environ 20% » pour le nouveau groupe ALD et « supérieure à 5% pour Société générale dès 2024 », avec une rentabilité globale de la banque augmentée de 80 points de base à cet horizon. Après intégration, l'objectif du nouveau groupe sera d'atteindre une croissance organique d'au moins 6 % par an, à partir de 2025.
Eric Benhamou et Nabil Bourassi
