C'est l'une des plus grosses opérations dans le monde de la finance depuis la crise financière. Capital One, neuvième banque américaine - mais surtout principal émetteur de cartes de crédit aux Etats-Unis -, vient de faire une offre sur Discover Financial Services, un des concurrents de Visa et de Mastercard, pour un montant de 35,3 milliards des dollars. L'offre publique d'échange (OPE) valorise l'action Discover Financial Services à 140 dollars l'action, soit une prime de 27% par rapport au dernier cours de clôture vendredi.
A l'issue de l'opération, les actionnaires de Capital One détiendront environ 60% du capital du nouvel ensemble. Selon Capital One, qui compte l'investisseur Warren Buffet et sa société Berkshire Hathaway parmi ses actionnaires, la fusion devrait être approuvée par les régulateurs fin 2024 ou début 2025, et ce, malgré un décret de l'administration Biden visant à freiner la concentration dans le secteur bancaire.
Cette opération de concentration dans les paiements est susceptible de venir concurrencer le duopole Visa/Mastercard dans le monde. En pro forma, cette nouvelle franchise, dont la valeur de marché est estimée autour de 52 milliards de dollars, devrait rassembler 70 millions de points d'acceptation auprès des commerçants dans 200 pays et quelque 100 millions de porteurs de cartes. C'est un poids considérable sur le marché.
D'autant que la fusion concerne également toutes les infrastructures de paiements de Discover, ce qui en ferait un scheme de paiement de premier plan face à la domination actuelle de Visa ou de Mastercard. Les réseaux de cartes permettent aux commerçants d'effectuer la transaction de paiement et fixent la commission payée par le commerçant.
