Les assemblées générales des grands groupes pétroliers sont devenues le lieu de débats intenses sur leur transition énergétique. De mieux en mieux outillés et renseignés sur la question, les actionnaires exigent plus d'engagements des majors pour s'assurer de leur capacité à atteindre la neutralité carbone. Comme celles de BP, de Shell, de Chevron et d'ExxonMobil, la prochaine AG de Total sera marquée par une pression accrue de certains investisseurs.
Fini les assemblées générales où les patrons des majors pétrolières déroulent placidement leur stratégie devant leurs actionnaires. La saison 2021 des AG s'est amorcée sur un tout autre ton avec pour principaux acteurs des actionnaires "combatifs et très techniques", soulève Paul Kielwasser, responsable de l'audit des produits financiers durables chez Novethic. Et l'assemblée générale de Total, qui doit avoir lieu ce vendredi 28 mai, ne devrait pas y échapper.
Fin connaisseur du secteur, Paul Kielwasser observe cette année une nouvelle étape dans l'engagement des actionnaires à l'égard des compagnies pétrolières, qui consiste à créer une pression sur l'entreprise afin de la pousser à améliorer ses pratiques en matière environnementale (voir notre encadré "A retenir").
Le climat, nouvelle étape de l'engagement actionnarial
"Entre 2018 et 2020, il y a eu une première phase avec une explosion de l'engagement actionnarial. Aujourd'hui, nous assistons à une deuxième phase qui concorde avec la présentation de la stratégie net zéro des grands pétroliers. Ces derniers tentent de montrer patte blanche, mais les investisseurs veulent savoir ce que concrètement ces stratégies signifient, si elles sont bien compatibles avec des objectifs climatiques crédibles ou si les compagnies pétrolières essayent simplement de s'acheter du temps", expose-t-il.
"Des analyses très précises montrent que les émissions de gaz à effet de serre de Shell en 2030 seront supérieures de 30% à la trajectoire nécessaire pour limiter le réchauffement climatique à 1,5°C", rappelle ainsi Paul Kielwasser.
L'exemple du conseil d'administration du géant britannique BP est marquant. Pendant l'assemblée générale, qui s'est tenue mi-mai, les membres du conseil ont clairement laissé transparaître leur étonnement face à la technicité des questions qui leurs étaient posées.
"Lors de l'assemblée générale de BP, il y a eu une heure de questions. Toutes étaient sur le climat. Pour celle de Shell, il y a eu 2h30 de questions et les deux tiers concernaient le climat",rapporte Paul Kielwasser."Désormais, les dirigeants et conseils d'administration sont obligés de défendre leurs choix stratégiques", poursuit-il.
Les scores obtenus par les résolutions externes proposées contre la direction des majors sont une autre manifestation de cette pression grandissante exercée par les investisseurs. La résolution portée par l'association environnementale néerlandaise Follow This, qui demandait à Shell de se donner des objectifs plus ambitieux, a ainsi été soutenue par un peu plus de 30% des votes. Un soutien qui a plus que doublé en un an. La semaine précédente, l'association avait proposé une résolution similaire auprès du géant britannique BP, qui a été soutenue par 20,65% des actionnaires. Un score également en forte hausse par rapport à 2020.
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