César Armand et Philippe Mabille
Ce contenu est réservé aux abonnés La Tribune
Olivier Wigniolle est directeur générale d'Icade depuis 2015.
Xavier Lahache
LA TRIBUNE - Vous avez décidé d'introduire votre filiale Icade Santé en Bourse. Pourquoi maintenant ?
OLIVIER WIGNIOLLE -Après avoir conforté sa place de leader sur le marché de l'immobilier de santé depuis 2018, en croissance régulière, et compte tenu d'un plan de développement de 3 milliards d'euros supplémentaires d'ici à 2025, nous avons décidé de financer cette accélération de la croissance en introduisant Icade Santé en Bourse. Nous espérons ainsi lever 800 millions d'euros de capitaux pour financer le plan de croissance.
Pourquoi, alors que vous avez déjà levé un social et un green bond de 600 millions d'euros chacun ?
Nous ne pouvons pas financer ce plan qu'avec de la dette, mais nous referons dans le futur de nouvelles émissions obligataires ; nous sommes attachés à ce profil financier d'investment grade (titre investissable, Ndlr). Les actifs d'immobilier de santé bénéficient de baux longs qui nous permettent d'obtenir des taux attractifs sur nos financements. D'autant qu'en étant cotés, nous apportons davantage de confort et de transparence à nos prêteurs.
Les actionnaires minoritaires - Crédit Agricole Assurances (16,9%), Sogecap (10,3%), Cardif (9,1%), CNP Assurances (5,3%) - vont-ils rester au capital ?
Je ne peux m'exprimer pour leur compte. Toutefois, lorsque nous avons ouvert le capital à de grands investisseurs institutionnels en 2012, nous avions passé un accord de dix ans : nous nous devons d'organiser maintenant la liquidité ; en même temps, ma compréhension est que ces institutionnels partagent notre vision très positive sur l'immobilier de santé. Icade Santé est de plus un trophy-asset. Autrement dit, la plus belle société d'immobilier de santé ; elle devrait donc être très recherchée et bien valorisée par les investisseurs en recherche d'actifs au couple risque / rendement attractif.
Chaque jour à 13h, l’essentiel de l’actualité industrielle.
À lire également
Sans attendre quatre ans comme vous, Primonial, que vient d'acquérir le développeur, foncière et promoteur Altarea, détient pourtant déjà 9 milliards d'euros d'actifs santé sous gestion...
D'autres asset managers (gestionnaires d'actifs, Ndlr) comme BNP Paribas Real Estate Investment Management ou Axa Investment Management ont aussi des fonds dans l'immobilier de santé, mais contrairement à nous, ils ne sont pas cotés. Le succès de leurs levées de fonds en revanche nous a rendus confiants sur l'intérêt que suscite actuellement cette classe d'actifs.
César Armand et Philippe Mabille
